14 Nov 2007 - 聽「東」一席話！百麗(1880)強上加強！

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2005年12月14日成立之投資組合至今回報185.62%

美國Dow Jones回升三百多點，無疑昨天見支持回升的大市今天可發光發熱，幸好昨天買入數股票買個保險；瑞銀陸東火上加油，又出來穩定人心，調高恒指明年目標至32,000，最「牛」可升至42,000；相信恒指今天可升上千點，基本上這些升市一早已到位，除非頭二＋分鐘上到網銀打通電話，不然幾時買都冇分別！今天筆者應會再買貨，但仍需留意10天平均線阻力，恒指及國指分別為29,441及18,388。


當李兆基於近週淡市無影無縱之際，大家還是聽一聽目前看大市最準分析師的說話(節錄自蘋果日報)
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本月初不幸言中港股狂瀉4000點、並超額完成的瑞銀策略員陸東，再為後市指點迷津及大派定心丸。他昨日發表研究報告，調高恒生指數明年目標至32000點，最樂觀更可升至42000點的全城最牛預測，超越所有大行及城中富豪目標，以昨日恒指收市27803點計，港股潛在升幅達51%。美資大行摩根大通亦異口同聲，指近期跌市為買入良機。

陸東的報告有一點要留意，他未有明言近期調整是否完結，只指出近月跌市元兇由新一輪次按危機引發，以今年預期盈利率計算下，維持今年恒指合理值23000點。他坦言，港企負債比率處於歷史新低水平，因此次按危機造成的風險價差擴大，對港股影響有限。

陸東上季預期，明年港股目標為28000，即使最牛氣亦不過35000，但鑑於佔恒指比重共16%的港交所(388)、交行(3328)、平保(2318)及國壽(2628)，明年盈利增長將錄顯著增長，遂將恒指明年盈利增長，由12.8%大幅提高至16%。

此外，瑞銀將明年美債長息預測調低至4.2厘，以反映當地經濟降溫及減息情況。而在港息會較美息高65點子前提下（現時港息較美息高23點子），連同恒指盈利大躍進，港股明年合理值為32000，相當於預測市盈率(PE)20.6倍，較過去34年平均14.9倍PE高。但假設資金大量及持續湧港，令港息不尋常地較美息低50點子，在資金氾濫環境下，港股可飆至42000點，此水平預測PE高達27倍，較81、87及93年歷次牛市頂的24至25倍PE還高。早前陸東表示，仍然看好地產及收租股，而瑞銀的MSCI港股組合名單內，亦以地產股為主。摩根大通昨表示，察覺近日有炒家重新入市掃入中小型住宅，建議低吸新地(16)。德銀亦將新地重納推薦名單，目標價調高至173.3元，認同近期調整正是吸納好時機。
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百麗(1880)強上加強

百麗(1880)繼以5億收購同業妙麗後，再宣布以16億元收購內地第五大(按銷售額計)鞋類零售商江蘇森達。收購後，百麗(1880)擁有中國頭10位女裝鞋的4個品牌，擴大銷售網並加強高檔鞋及男裝鞋，深化產品結構，趁其他鞋商還未上市得到資金前，盡快加大市佔率，穩固龍頭地位！

百麗表示，森達於2005年及06年的除稅及特殊項目後純利，分別為6,817萬元及7,275萬元，而被收購的資產於今年首7個月的帳面總值為1.39億元。森達生產及銷售男女裝鞋履，品牌包括森達(Senda)、百思圖(Basto)及好人緣(Haorenyuan)等，又可於內地特定的省份非獨家分銷英國「其樂」(Clarks)品牌鞋履。據森達的網站顯示，該集團截止去年底於全國擁有400多家加盟商，而加盟商銷售逾100萬對鞋。

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