16 Jan 2008 - 有牛市結束的感覺......當然不能過早下定論！

「紅猴股評」(www.redmonkey.hk)
「紅猴資訊」(按此)/「紅猴股評」電子書(按此)
「中國地產股有關數據」(按此)/「中國銀行股有關數據」(按此)
TVB「財經透視」「財經網誌」報導(2007年3月)(按此)

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雖然整體投資資金分配的工作基本完成，但因時間關係和有些其他事情尚待厘清，暫時還沒有行動。

昨天報載新興市場錄得淨流出，使筆者再思考美國次按問題會否使全球資金緊拙到要從各地升幅已巨的股票市場抽資。去年8月次按問題浮現後已使當時發展迅速的私募基金受挫，香港去年第二季曾熱炒的細價股亦因資金集中大股大多一跌不可收拾，不少投資者相信仍坐貨。

次按問題越發嚴重下，市場資金更形緊拙，去年11月後香港股市高位下挫，成交亦大減，仲有反彈也無力向上突破。很多熱門股皆優質業績高增長，但其高PE需不少資金支持下才成立，資金緊拙下優質高增長股也要高位回落並反彈乏力！

筆者曾於去年11月、12月沽清中線投資，期後以為低位再買一些熱門股但仍止蝕收場，因市况反覆難測，轉投一些冷門股，避免被市場掀制，上週提及還有數個百分點的盈利，這幾天下來已沒有了，市况不妙下止蝕止賺了一些股票，止蝕比止賺為多，但因銀碼投入不多，近來套「蝕」的金額有限。除長線投資組合維持不變外(但市值已跌了不少)，中短線現有23、300、480、497、583、590及8090，「暫時」仍有數個百分點的賬面盈利。因去年套利不少，現時持貨不多，賬面仍有盈利，現金處高水平(多於50%)，仍處於安全位置，有力抵抗大市續跌。

有長期看開「紅猴股評」，應知道筆者於2000年科網股成功高位走貨，但走貨後見大市跌了不少，忍不住買些少，大市反彈再跌後止蝕，此過程循環幾次以身試法確認牛市結束才收手。最近，大市再次帶給筆者相類感覺，即牛市已悄悄結束的感覺......當然這仍是感覺，不能過早下定論！

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