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紅猴食評「廣成冰室 (上水) 」
此冰室仍保持傳流裝修，非常擠迫，叫了常餐及出名的紅豆冰，因厨房水吧好像不夠人，也等了頗久，食物水準非上等，但即叫即製 熱辣辣，用料亦足，算是好味，值得一試，有興趣可按此瀏覽。
昨天買入天能動力(819)作高風險的短線投資，需止賺止蝕，提及的賣點是「預期PE低於6，電動自行車沿酸電池有需求，惟其與超威動力(951)的某工廠曾因安全問題停廠，近期產品皆減價近一成，公司解釋是鉛材料減價下之慣例。」
今天不談數，先談其行業，中央今年對沿酸電池企業進行全面整頓，大量小型企業被淘汰，入場門檻亦大增，對市佔率分別達20%的天能動力(819)及超威動力(951)應是好事，加上其一次(售予車廠)及二次市場(售予用家作替換)產品受電動自行車銷售上升下需求日增，於供應減少下亦於今年第三季得以脹價，形勢大好。
電動自行車全國保有量超過1.2億輛，行業年產銷量2,500萬輛。今年上半年，鉛酸電池價格較去年上漲13%；7月至8月份，電池商加價8%至10%。
可是兩股於10月11日皆大跌，接著沿酸電池相繼跌價5至10%的消息得到確認，天能動力(819)稱近日因應鉛的成本下降，而向企業客的一次市場發起減價計劃；超威動力(951)亦然。今年上半年平均鉛價為每噸17,000元人民幣，7月至9月期間鉛價下挫了超過15%，現時鉛價不到每噸15,000元人民幣。
分析下去，似乎沿酸電池的需求出了點問題，未必有想像中好，於短期鋰電池還未成氣候可作代替品下，會否最下游的電動自行車需求有所放緩？先前沿酸電池脹價數十元下，但電動自行車廠商卻脹價數百元，會否影響消費者購買意慾？省市因電動自行車擾亂交通而加強監管力度又有多高？這些筆者不清楚，但兩公司最近均對外表示，不會考慮大幅提價，以免影響行業的戰略性成長，似已見一點端倪。
天能動力(819)及超威動力(951)的今年預期PE只是在5至6之水平，估值低企似源於行業供求不清不楚難作估算、鉛價波動、環保規例轉變或致廠房停產甚至被取締的風險等，所以筆者於此非資金市下，對此兩股的估值PE亦只是保守訂在7。
再者沿酸電池被認為是夕陽工業，早晚被取締，只是應還可撑上起碼數年，但這已可令到一些長線投資基金避免投資在沿酸電池佔營業額超過90%的天能動力(819)及超威動力(951)，股東質素較差下，亦做成此兩股股價的大幅波動。
(按一下下圖可放大)
天能動力(819)走勢圖(鳴謝：www.chartnexus.com.hk)
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(按一下下圖可放大)
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