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Monday, October 09, 2017

9 Oct 2017 - 怎樣才可長揸騰訊(700)不放,賺盡升幅?

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今天又講下騰訊(700),不過換下另一角度,就是怎樣才可長揸騰訊不放,賺盡升幅?而不只是一隻「曾經擁有」的股票?

騰訊是香港近年的「股王」,而回看上任「股王」匯豐(5)已殞落多年,可見「股王」始終有終結時,至於騰訊何時「股王」不再,其業績及發展仍具氣勢,似乎暫時未需要大家主動操心去結束其「股王」地位,留待市場供求給予答案!

當我年初約$200時叫朋友買騰訊,他們絕大部份都說很貴;今天股價收報$349,不計微不足道的股息,今年至今升了84%,現在我仍會叫朋友買騰訊,不過需放眼明年。

回顧騰訊今年3月公布2016年全年業績,到3月31日,股價$222.8,而市場預期2017年每股盈利6.178元人民幣,當時1人民幣可兌1.13港元,參考過往三年股價走勢,可推算最高估值市盈率可達43倍,憑此可算出2017年最高股價可達$300.2,有35%上升水位,可是很多人嫌貴不買,結果2017年7月已升穿$300

到今年8月公布2017年中期業績,到8月25日,股價$328.4,而市場預期2018年每股盈利8.549元人民幣,當時1人民幣可兌1.18港元,最高估值市盈率仍是43倍,憑此可算出2018年最高股價可達$433.8,有32%上升水位,可是很多人又嫌貴不買。

若果一間公司市場競爭力不變差,盈利增長持續,大市氣氛亦未轉熊, 估值市盈率水平基本也不會變,那麼每股盈利升多少,股價便可升多少。其實這個邏輯不難理解,但投資者往往就是會忘記,以致很多時問朋友現在有否騰訊在手,大部份答案是「曾經擁有」,再問何時曾擁有?有的會說$200,有的會說$100,有的更會說$10,還是未拆細前的$10。
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大家定必很羨慕南非大股東可以一直一股不沽,當然我們未必有他們的遠見,但近年騰訊在中國互聯網的霸主地位已基本確立,若果我們套用以上的計算方法,其實也可以令自己從2015年初的$145水平,持有至今$350水平,兩年半升值140%也不放,甚至還會適時加注。

怎樣可做到,現在計算給大家參考參考!

(圖片來源:港股360)


騰訊於2015年3月公布2014年全年業績,到3月30日,股價144.7,而市場預期2015年每股盈利3.322元人民幣,當時1人民幣可兌1.25港元,參考過往兩年股價走勢,市場估值已比前提升,可推算最高估值市盈率可達42倍,憑此可算出2015年最高股價可達$174.4,有21%上升水位,值得買入,結果2015年4月中曾見$171,後隨「港股大時代」結束回落。

到2015年8月公布2015年中期業績,到8月28日,股價$130.9,而市場預期2016年每股盈利4.354元人民幣,當時1人民幣可兌1.21港元,最高估值市盈率仍是42倍,憑此可算出2016年最高股價可達$221.3,有69%上升水位值得持有/買入,結果2016年9月曾見$220.8。
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到2016年3月公布2015年全年業績,到3月24日,股價158.8,而市場預期2016年每股盈利4.368元人民幣,當時1人民幣可兌1.19港元,最高估值市盈率仍是42倍,憑此可算出2016年最高股價可達$218.3,有37%上升水位,值得持有/買入,如上段提到,2016年9月曾見$220.8。

到2016年8月公布2016年中期業績,到8月26日,股價$200.4,而市場預期2017年每股盈利6.031元人民幣,當時1人民幣可兌1.16港元,最高估值市盈率仍是42倍,憑此可算出2017年最高股價可達$293.8,有47%上升水位值得持有/買入,結果2017年7月升抵$300後,因大市偏牛,仍升至上週最高的$353.6。

看過以上四段,再看看在較早段落提到今年3月及8月時的計算,現價的騰訊是否仍值得持有/買入,自己俾答案! 
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我與Larry Hung已成立「博立資本」,提供股票組合管理服務,有興趣可按此作進一步了解。 --------------------------------------------------------------- (利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有
騰訊(700)) 

(以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)  



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