5 Sep 2008 - 恒指跌破20,000點的心理交戰！調控自己的心理狀况比選到好股票更重要！

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：137%

筆者第一本著作「紅猴股評 - 一個散户的思考藝術」於香港書展推出後，現已陸續在商務、三聯及中華各分店推售，每本訂價HK$68，筆者所收到的所有版稅將捐作慈善用途！

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美股大跌3%，全球股市再被震一震，弱上加弱！恒指捱了這麼久，終於跌破20,000點，並年多來首度收市低於20,000點，資深股市分析員卓百德立刻出來唱將見17,000點，背後又何居心，信不信自理。匯豐王冬勝又煞有介事說今天非恐慌性拋售，並罕有地「國務院上身」說中國行將救市，那樣驚慌反令人擔心！

筆者也懶理大市差勁氣氛及評論，按計劃今早於恒指跌破20,000點時以$20.25買入2,500股盈富基金(2800)，使長線投資組合持股達74%，以整個組合計持股仍低企51%，現金充裕。按筆者8月23日的修訂計劃(按此重溫)，長線投資組合會於其後恒指每跌1,000點即以5%資金增持股票，若卓百德預測正確，正合筆者意思！

(按一下下圖可放大)


但恒指若再下跌，心理交戰程度將更大，雖然一方面可更低位買入更多優質股，但另一方面現持股票將持續貶值。何况若股市持續下挫，投資氣氛及經濟環景將更差，持有的股票將需用更多的時間才能重返高位，這個階段心理着實需要一點調節！所以筆者較早時制訂的一個經濟亂局下的投資策略(按此重溫)已考慮到股市不同方向發展下筆者的心理狀况，對筆者現時對市况的處理幫助不小！

要在股票市場長期計賺到合理利潤，調控自己的心理狀况比選到好股票更重要！還記得筆者去年11月開始減持股票，但看似予盾地將套現利潤$800,000的的5%，即$40,000買入恒指認購輪，以作「沽貨後反彈」的對沖，當時被人詬病自打嘴巴投資Warrant(因筆者從不建議投資者炒賣Warrant)，但這個舉動純沖着筆者的心理而作！

去年10月尾恒指差點達32,000點，11月開始回落，但仍有很多評論說恒指跌後會再上35,000點，甚至38,000點。筆者當時的心理交戰便是很想趁股票高位沽貨，但又認為恒指真的有機再向上突破，恐怕「沽貨後反彈」賺少了！為了控制當時的心理狀况，筆者決定貨照沽，並將套現利潤$800,000的的5%買入恒指認購輪，作「心理對沖」！為什麼是「心理對沖」？因若大市當時繼續上揚，這$40,000的恒指認購輪只能補償筆者因過早沽貨賺少了的一小部分，但筆者起碼還可賺多點錢，心裡好過一點！

而事實上，股市從那時起一直下跌至今，那$40,000的恒指認購輪最終變成「廢紙」，但卻因這些「廢紙」使筆者及早高位沽貨而保留了大部分盈利，這個交易筆者覺得非常化算！

很多投資者仍沉迷分析及揀選好股票，筆者當然認同，但切不可忽視調控自己的心理狀况其實更重要！

一個經濟亂局下的投資策略！

2008年6日23日之股評，有興趣重溫請按此！

(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)