3 Jan 2011 - 筆者投資的思考方法(第一章)：市場起動力

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：291%

「紅猴股評」Free App：支援iPhone、Android、Symbian及Windows Phone手機，請到相關Application Store，如Apple的App Store搜尋下載

「紅猴股評」Facebook專頁(超過4,100個Fans)，Twitter(超過940個Followers)及微博(超過380個Followers)，歡迎互動交流，有Blog中未有之資訊、短評、感想及股票推介，請按右邊相關連結瀏覽！

「紅猴股票估值表」(按此瀏覽)2010年10月更新版，增加「2011年估值」及「預期中線回報」兩欄目

果然是「旭日初升，新一年又有新氣象！」

今天恒指終向上突破近週徘徊的阻力區，大升400點至50天平均線之阻力，成交增至532億，雖仍未算高，但突破了近期悶局。若恒指以大成交續升，並守於50天平均線上，上破或可比預期更早出現。今天港元從近月低位反彈不少是升市之其一原因，但港元仍未升回至去年9至10月升市時之高位。總括而言，大市上升已起了個不錯的頭，能否維持向上還看未來數天。

(按一下下圖可放大)


基本上，筆者今年是看好股市，始終港股平均而言估值合理偏低，恒指就算升至30,000亦不過份，關鍵當然還看今年3至4月的2010年全年業績公佈潮會否附合預期。筆者一向投資是模著石頭過河，隨機應變，大方向可定但仍觀察經濟及市場最新情况而作出調整，所以不會如坊間訂出什麼今年恒指及國指目標，什麼十大必買股等，因為那只是達宣傳效應或為取閱讀者而做。

或者大家可從筆者實際買入什麼而猜度筆者看好那隻股票，但又不盡然，還得看筆者將買入的股票放在那個風險級別，因筆者會對不同風險級別的股票作出不同的策略。所以筆者的投資組合雖表現理想，但內裡存在很多策略及經驗，亦如很多讀者所言，可參考而不能模仿！

簡單而言，筆者的策略是買入認為抵買並預期有市場起動力的股票，放於不同的風險級別，並以投資注碼多少及策略(如加注、止賺止蝕等)控制風險。

筆者的投資是主觀及客觀兼備，並盡量取得當中平衡，但當然經常不能盡善盡美。經過一輪研究後自然對某隻股票產生主觀性，但亦需留意市場的變化及市場對此股票的評價(包括成交量及波幅等)而作出客觀分析，以防過份沉溺於主觀思考而失去應有的理性。

筆者會於此續談自己投資的思考方法，此為第一章，將會有第二、三、四或更多章節，但未必會連續登出，敬希留意。

投資組合

今天筆者於上午增持5隻股票，分別設在「中線投資(中高風險)」及「短線投資(高風險)」。入貨後，現金比率減至4%。

中線投資(中高風險)

德昌電機(179)以大成交上升，若升破$6，或會加注。

達進精電(515)以大成交創新高，形勢向好。

買入海信科龍(921)及中國中材(1893)皆因股價較估值有不錯折讓，當中中國中材(1893)於沉寂一輪的水泥股中呈落後，加上出週五公佈於沙特取得大額合約，但亦莫忘中鐵建(1186)在沙特撇賬的經驗。海信科龍(921)則受惠延續家電下鄉及注資可能性，但最重要還是2010年預期PE低於10倍。

短線投資(高風險)

天工國際(826)為全中國最大的高速鋼製造商及高速鋼切削工具製造商，中期業績非常理想，但需留意經營現金流忽變負數，負債不輕，上週宣佈配售認股證後以大成交大升。去週宣佈執行董事及公司秘書有替換，風險着實不低，但估算2010年預期PE只是6倍，或有幕後入市推高至合理價，亦小注冒險買入。

波司登(3998)股價轉弱因有投資者大幅減持至5%以下，潛在有沽壓，但其後一直看好此股的高盛再作推介，筆者期望投資者減持的影響淡化下可重拾升軌。內需股反彈未清下，一如達芙妮國際(210)這些二線內需股，筆者先小注買入，形勢更清時作增持或止蝕。

買入神威藥業(2877)主因股價調整至較估值有不錯折讓。

(按一下下圖可放大)


(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)