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「紅猴股票估值表」(按此瀏覽)2010年10月更新版，增加「2011年估值」及「預期中線回報」兩欄目
昨天提及，港元回軟，美匯亦轉強數天，當心形勢突變。今天此勢未改，甚至金價亦連跌數天，以致港股終告轉弱，就如前天所說，受制去年10月建立的小蟹貨區，未能直升，或需於此位整固。不過1個月上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR) 續跌至4%下，起碼中國銀根暫未告急。
(按一下下圖可放大)
筆者投資的思考方法(第一章)(按此重溫)提到「筆者的策略是買入認為抵買並預期有市場起動力的股票，放於不同的風險級別，並以投資注碼多少及策略(如加注、止賺止蝕等)控制風險。」
什麼是「抵買」的股票？基本的定義相信是現價比目標價存在一個吸引投資者買入的折讓水平，不過估值方法和吸引的折讓水平因人而異，有關筆者的判斷，大家可到「紅猴股票估值表」(按此)便一清二楚。
事實上，於市場上，「抵買」的股票可有百多隻甚至數百隻，資金始終有限，就算有無限資金亦不會分散投資至全部買入罷，所以筆者另一個條件是「市場起動力」。
沒有「市場起動力」，「抵買」的股票也有上升的機會，但不知何年何月，有可能是一日，亦有可能是一年，這是傳統價值投資者應有的耐性，但筆者卻是一個較為進取的價值投資者。為什麼筆者買入的股票若看對方向，有時會在很短時間甚至買入的第二天便大升，因為筆者的策略是「買市場所需」，將自己客觀地代入市場的想法。
股票投資就如做生意，有些投資者買貨後喜歡囤積居奇，希望待善價而沽；有些投資者盡量了解市場所需而買入相關貨物，目標是短期賺取差價，傾向不責貨，並貨如輪轉。筆者的策略是兩者兼備，但傾向後者。
那麼什麼股票有「市場起動力」，筆者試用最近的成功例子作解說：
天工國際(826)：當時留意到成交忽然大增，股價亦升了一段後回肚，最近亦有很多企業行為如發售認股證等，明顯有心人想炒上(起動力：成交、企業行為)
中國中材(1893)：其他水泥股大多反彈，但此股仍落後同業，加上剛了沙特接了大單，市場有故事有說(起動力：股價落後同業)
中國聯塑(1812)：先後兩次買入後皆大升，主因傳媒不斷吹捧此股，受惠發展新材料後又有推動水利；傳媒絕對能影響市場，但非傳媒每一篇股評都能做到，但事實上有些作者已不知不覺成了「金手指」(起動力：傳媒推介)
中國智能交通(1900)：中國推動車聯網及高鐵，此股雖非全面受惠，但相類股供應有限，加上上市只數月容易被推上(起動力：政策)
不過有「市場起動力」的股票，亦不一定要買入，因筆者還會看其是否「抵買」，衡量其風險，看看有否足夠水位賺錢。「市場起動力」及「抵買」，缺一不可。
投資組合
投資組合的回報昨天達300%，但很短癮，今天又回落至297%。
「中線投資(中風險)」有3隻股票表現猶差，中國南車(1766)炒完南車北車合併後打回原形；中國聯塑(2128)主席兼大股東配股，一如市場預期下跌，若能守在上月形成的$6至$6.5支持區，仍有水位重括升勢；中國無線(2369)昨天反彈後再跌，50天平均線像成了阻力，並形成下降軌，升破今天高位$4.85才能轉勢。
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弱勢的東岳集團(189)及361度(1361)已訂了止蝕價。週初買入的神威藥業(2877)是今天唯一表現較佳股票。
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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)
2 comments:
270% or 297%?
Should be 297%. Have amended it. Thanks.
Redmonkey
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