21 Sep 2011 - 投資是公平的？

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：253%

「紅猴股評」Free App：支援iPhone、Symbian及Windows Phone手機，請到相關Application Store，如Apple的App Store搜尋「Redmonkey」或「紅猴」下載

「紅猴股評」社交媒體：歡迎互動交流，有Blog中未有之資訊、短評、感想及股票推介
- Facebook專頁 (超過4,900個Fans) (按此)
- Twitter (超過1,000個Followers) (按此)
- 微博 (超過800個Followers) (按此)


投資是公平的？

投資從來不是公平的事，只是很多投資低估了其不公平性罷！但只要認清投資的不公平性，以不同投資策略應對，投資亦可以贏錢。筆者週一於香港經濟日報「投資理財週刊」發表的文章，訴說了不同投資產品的不公平性，看看大家是否認同，或已中了陷阱！有興趣請詳閱下列筆者撰文。
---------------------------------------------------------------

認股證及牛熊證於是月某天創下2010年以來單日成交比例高位，達總成交的 35%，可見大市及個股自上月急跌，什麼高鐵、保障房等投資慨念逐一被敲碎，於人心惶惶下，人的劣根性卻集體浮現出來，錢輸多了不去避險，反倒偏向虎山行，就如一個生意失敗的人，將剩下的押上在賭枱上，以求能一鋪翻身，可惜卻往往事與願遺。

認股證因貨源供應及引伸波幅計算欠缺透明度等，可說是一個不公平的投資工具，牛熊證雖較少受引伸波幅影響，但相信投資者都經常會在傳媒看到股市大跌，多少牛證被殺倉(強制回收)，或股市大升，多少熊證被殺倉，投資者在大市疑似被操控下而被左「殺」右「殺」，你在明人家在暗，公平與否已是呼之欲出。

其實有些道理顯淺易明，人人皆懂，相信大家定必認同投資是追求高回報及低風險，對低回報及高風險的投資工具應避之則吉，偏偏ELI及Accumulator只提供有限的指定回報，但若需接貨風險卻相對大很多，金融海嘯前大行其過，最近又有死灰復燃之勢，可見江山代有「才人」出，警訊式的案件重演無日無之。

投資者往往前仆後繼的IPO，卻是另一個不公平的投資遊戲，源於資訊應知的差異，因上市前的公司有如樓花般，被包裝得美侖美奐展現在銷售書及廣告上，投資氣氛好時更以高溢價出售，當過了一兩年交樓(業績公佈)時，沒良心的公司可交上一件不附預期的次貨，就算收到的是一件喜出望外的優質貨，預期盈利卻被高溢價蠶食了。君不見兩年前買入的樓花的現時只能平手離場，同一時期買入二手樓或已賺上50%了。

那麽直接買股票公平罷？對不起，資訊應知的差異於上市多年的公司仍然存在，假設大股東及管理層得到100%的資訊，投資銀行的分析員若能知道50%已很本事，勤力的投資者或許連10%也得不到。表面透明度不錯的藍籌公司可以罷？那就要問問大家何時才清楚知道匯控(5)、思捷(330)及中國人壽(2628)等業績倒退？答案應是股價跌了一半以後！

不過，就算多麼不公平的投資工具，總有技術了得兼紀律性強的精明投資者，能長期從中取利，但大家若只見到一將功成而不理會萬骨怎枯，阿Q地以為自己是那個「The Special One」，便只可火中取栗，徒嘆奈何。套用著名小說「動物農莊」的經典對白，投資世界是公平的，只是有些投資者處於更公平的位置罷。投資者最重要還是認清投資的不公平性，以不同投資策略應對，才是對自己公平一點之道，投資才能如魚得水。

(按一下下圖可放大)

投資組合

今週仍未作出買賣，靜觀其變。

(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)