若想得到更多最新訊息，請Like已有超過6,200個Fans的「紅猴FACEBOOK」(按此)，謝謝支持！
------------------------------------------------
一個月前於此專欄先談「QE3後策略調整」，兩週前再談「第四季投資取向」，主線提到將風險胃納調高，開始將首三季跑贏大市的保守穩陣高息股，循序漸進換入些較高風險股票，暫時把握到逐漸成形的「市場風險化」，可算因時制宜。現時仍持有40%穩陣高息股及低風險股，60%則是較高風險的投資，可以感受到前者正處弱勢徘徊不前，後者則如日方中，不過近期氣勢如虹的大市總不會多日連升而不跌，持有前者正好用以掌握市場風險程度，當這類股票再次轉強，便是資金暫時鳴金收兵之時。
市場其實在繼續揭醜，只是不在揭公司的醜，而是揭醜公司好的一面，往另一方向去淘利。有關揭公司醜的報導間中仍出現，但效力大減，有些「被揭醜」的公司股價仍如常上升；反而醜公司只消有些好消息，雖則大家或認為有些投行報告推介的原因有點牽強，但市場資金可謂「不理好醜，最緊要就手」，藉勢三扒兩撥已將股價推高不少。至於那些觸發升勢的投行報告，應仍如以往般好壞參半，還勸不要過渡倚賴，好像上週傳媒提到，摩根士丹利剛發表報告轉軚，認為過去審慎是錯誤的，早前預期實過份悲觀，好不諷刺！不過，可留意壞消息失效，好消息被放大，或可引證牛市再現！
過往兩年港股有兩段不錯的熱炒時段，分別是前年6月至11月，及去年10月到今年2月，可惜兩次皆在其後的橫行後急跌，不少投資者走避不及，越加意興闌珊，更選擇離場，求安穩下有些資金更流進樓市，或許是樓價大幅上升的其一原因。但樓價近月瘋升下，投資還是否安穩，則屬見仁見智，不過被普遍看淡的港股自今年6月起已悄然築底回升，先是傳統藍籌股，繼而是中資股，再接力則是二三線股及細價股，投資者若已離場，相信難以把握到市況變化，所以筆者一直強調無論市況多弱，身心仍需要留在股市的重要性，因為要親身感受市場脈博，才會把握到突然出現的機會，更何況弱市時也有不少投資機會！有些投資者只在股市好景時出現，一出現便只懂買入細價股，一輪好景後便大多接火棒收場。他們就是沒耐性陪伴股市共渡艱難時光，並共同成長，從中一起享受成果，卻只會在股市興旺時出來取着數，需知道世上這樣不公平的事着實不多，所以後者大多先贏後輸，是正常不過的事情。
內銀股近期谷底反彈，並不代表那些如利率自由行、壞賬增多等先前壓抑股價及盈利的問題消失無踪，股價上升只是市場在追風險而肯接受一個較高的市盈率及市帳率罷。留意到一個現象，就是其實不同的内銀股，過往走勢均大同小異，而因內銀股在國企指數佔比重，波動亦沒兩樣。所以投資內銀股及國企指數相關ETF的主要分別是，前者股息較佳，後者則有更好的分散投資，當未來內銀股走勢明顯跑輸其他國指成份股時，便可大派用場。
(筆者為持牌人士)
(按一下下圖可放大)
+121022+%E6%8A%95%E8%B3%87%E8%80%85%E9%9C%80%E8%88%87%E8%82%A1%E5%B8%82%E5%B8%B8%E5%9C%A8+(%E7%B4%85%E7%8C%B4).jpg)
No comments:
Post a Comment