最近，美國上市公司相繼公布季度業績，是時候和大家跟進一下先前在本欄曾分析的公司最新狀況。
Amazon(AMZN)於10月22日公布至今年9月第三季業績，股價於一星期後升了近10%，市場反應正面。第三季淨收入按年升23%，比上半年的17%升幅更大；毛利率約34%，比去年同期的29%及今年上半年的33%高；經營溢利4.1億美元，去年同期則錄得5.4億美元經營虧損；純利7,900萬美元，去年同期則錄得虧損4.4億美元。至今年9月的過往十二個月業績計，經營現金流入比去年同期升72%至98億美元。業績按年大幅改善之餘，更難得持續取得季度盈利。
一個月前於本欄提到Amazon增長在雲端，第三季業績又可否延續此勢頭？至今年9月的首三季計，Amazon
Web Services(AWS)業務收入按年升70%，佔整體由7%升至8% ; 經營溢利按年升53%，佔整體由37%升至42%，可見仍是集團增長焦點。Amazon很早已是全球最大的網上商店，2006年開始透過互聯網向企業客戶分享其強大雲端基建，使這些公司可用更低成本管理運算能力。當時，對很多企業而言，建立數據中心以儲存及處理數據可說非常昂貴。以網購經營商言，另一個核心資產必屬物流體系無疑，根據國內傳媒報導，Amazon針對中國市場開放其整體物流體系，國內第三方的商戶、電商客戶和品牌方可以使用其物流進行倉儲管理、配送、跨境等物流業務，大家可留意相關新聞，看看這個「物流+」計劃會否成為另一個AWS，而對現時阿里巴巴及京東等所建立的物業生態有什麼影響。
另外，Under
Armour (UA)亦於同日公布至今年9月第三季業績，股價隨之下跌，最多曾回落7%，執筆時暫時回順。第三季收入按年升28%，和上半年的29%升幅差不多；毛利率微跌0.8個百份點至48.8%，跌幅和上半年持平；純利按年升13%，比上半年的16.5%按年跌幅理想；國際收入如上半年般佔整體11%；直銷消費者收入佔整體26%，則較上半年的32%明顯回落。集團再次調高了今年全年收入及盈利預測，似乎業績後的股價回肚，或是估值上的高處不勝寒，亦是投資此股的風險所在。以執筆時股價$95計，預期今年及明年的市盈率分別約90倍及70倍。不過，以盈利作估值，Under
Armour相對Amazon只是小孩，以執筆時股價$626計，後者的預期今年及明年的市盈率分別高達335倍及113倍。
(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有UA)
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