14 Dec 2007 - SCMP(583)大股東都覺得抵

「紅猴股評」(www.redmonkey.hk)/「紅猴股評」電子書(按此)
TVB「財經透視」「財經網誌」報導(2007年3月)(按此)
「紅猴資訊」(按此)/「紅猴股票估值表」(按此)
「中國地產股有關數據」(按此)/「中國銀行股有關數據」(按此)

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2005年12月14日成立之投資組合至今回報180%
投資組合於2007年至今回報70%

德永佳(321)

- 昨天提及的德永佳(321)(詳情請按此)，筆者雖估值$7，但覺市場反應應沒這麼快，猶疑下昨早未買入，結果上午收市前資金到急升，升16%收$6.69，證明市場資金回歸基本步(起碼短期如此)，對業績理想但估值低公司興趣大增

SCMP(583)

- Interim Report理想，Turnover有10%增長，控制成本得宜，Net Profit升20%
- 市場擔心The Standard變免費報章影響其銷量及上市公司通告因新例下降，自6月開始由$3.5跌至$2.16，但跌得過殘，現價往績PE只是11
- 如經濟日報，SCMP內容質素不易被免費報章The Stanard取代，讀者需要高質資訊，不是價格優惠就會變心
- 如經濟日報，SCMP亦增加不同廣告定位，如Sell上市公司落廣告加強Investor Relations等，以替代因上市公司通告下降的收入減少
- 經朋友提點，公司有優質投資物業，包括清水灣前電視城地皮，若起低密度住宅應賣得很貴大股東郭鶴年或有興趣
- 經濟日報的往績PE升至18，SCMP的Brand Name及優質內容亦很值錢，難以取代，若PE回升至15可見$3.4

策略
- 維持買入業績良好但先前受忽視及與大市升跌相關系數不大的股票
- 趁香港地產股及香港銀行股回落時加碼，但未到時候
- 參考A股買賣功力未夠，不得要領，前天因昆明機床(300)A股升而追加，亦因中鐵(390)A股升幅不大未夠H股強(A、H股差價縮個位數)而沒有加注，都是錯誤決定
- 過早沽出大快活(52)，主因料不到市場資金忽然重投香港零售飲食股，並有持續跡象
- 筆者之簡化MACD買賣法頻臨失敗，當交學費

關於投資組合

- 昨天上午買入SCMP(583)不久就停牌，Kerry Media增持至35%需提出強制收購，大股東都覺得抵
- 昆明機床(300)趺破支持位，以$11.22沽出

(筆者之中線投資組合在重組階段，買賣方向於摸索未來大市方向會有些亂，請見諒！)

(按一下下圖可放大)


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