6 Dec 2007 - 逐個行業輪流炒！中央新國策剖析

「紅猴股評」(www.redmonkey.hk)/「紅猴股評」電子書(按此)
TVB「財經透視」「財經網誌」報導(2007年3月)(按此)
「紅猴資訊」(按此)/「紅猴股票估值表」(按此)
「中國地產股有關數據」(按此)/「中國銀行股有關數據」(按此)

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2005年12月14日成立之投資組合至今回報197%
投資組合於2007年至今回報80%

繼香港地產股後，大行又一起品題香港銀行股，大市缺乏方向，中國因素談靜，大行唯有自己做主題炒作，逐個行業排隊炒落後。

品題香港銀行股原因
- 樓市升溫，將有很多按揭生意
- 拆息低企，銀行借貸成本下降

未嘗不無道理，香港銀行股積弱多時，不是差，只因乏資金炒作；除非有新中國因素扯走資金，不然香港銀行股有機如香港地產股一樣，大漲小回；但這幾天升幅已不少，想減低風險可待回肚才買入

中央最新政策

中央最近於經濟層面上發表了不少新政策，有些是再強調先前「十七大」制定的長遠國策

- 貨幣政策從緊，即會更嚴控貸款增幅，銀行利息收入增長平穩但受限，要靠非利息收入
- 防止經濟過熱及物價結構性上漲
- 增強農業及農村經濟
- 優化出口商品結構，以質取勝，繼續走出去，留意擁有先進技術企業
- 致力節能減排，能源大企加持續收購合併，達致環保
- 由「又好又快」改為「好字優先」，即經濟增長重質不重量(內地最新的政策是「科學發展觀」，含義是要好要快，好在快之先，即不是僅僅追求快速增長，而是先要求質量，才要求快，在好的前提下，速度將稍稍放緩)

中國銀行股仍長短皆宜，但增長速度會受限轉慢，賺錢需傾向財當管理、保險銷售等非非利息收入；因中國鼓吹內銷，從事個人貸款及信用咭業務有可為；講講吓，似乎還是招商銀行(3968)最好。

中國地產新政策

中國政府發表《土地儲備管理辦法》，為土地儲備的全國性第一部法規，標誌中國土地供應將進入「儲備管理」時代

- 規定增加「淨地」供應，以狙擊囤地
- 嚴格規範土地儲備貸款融資
- 報告顯示，地價影響房價，關鍵在於目前的土地開發、供應方式和規模，以及囤地成本，造成市場嚴重供不應求，形成強烈的房價上漲預期。目前房價上漲七成原因是開發商囤地造成。

詳情可按此，有關內容節錄自香港經濟日報。

中國地產股土儲越多越值錢的生態將轉變，但沒有量又賺得不夠多，怎樣中間落墨做到貨如輪轉還看政策之詳細執行，如新國策未有指示怎樣處理發展商現有囤地；另外，香港地產商的中國土儲又怎樣處理呢？

關於大市分析

- 大市於成交不大時慢慢上升，其實1,000億至1,200億成交相對今年頭三季每日成交已不算小，只是10至11月的成交太大罷，是否成交大小的標準需作調節
- 恒指已守於50MA上數天，若不再跌破，上升勢頭佳，但仍欠利好消息谷上30,000上，最近的好消息只是相對，不是絕對
- 國指仍未破50MA，相對仍弱，仍被A股弱勢牽制
- 陸東推介九龍倉(4)、大新金融(440)、裕元(551)及中銀香港(2388)

策略
- Watch List股票(待假日研究)：新鴻基公司(86)、華寶國際(336)、宏利金融(945)、鷹美國際(2368)

關於投資組合

- 加注馬鞍山鋼鐵(323)
- 開始買入香港銀行股，先跟陸東推介買入大新金融(440)
- 據MACD買入中國交通建設(1800)及國企指數ETF(2828)
- 以現金認購，抽到2,000股中國中鐵(390)
- 簡化了長線投資組合表達形式
- 增設「組合持現金比率」，現為32%

(按一下下圖可放大)


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