恒指及國指已分別升至19,000及11,000，離市場目標20,000及12,000已水位不多，但現時形勢又不虞大跌，仍在筆者早前估計恒指於16,000至20,000間作徘徊之勢，而20天平均線18,000已是很大的支持；國指的20天平均線10,400亦然。所以這個時侯較為尷尬，買又不是，沽又不是，亦使筆者有點進退失據！
政治上，需留意北韓問題的最新發展。經濟上，各種數據千絲萬縷的關係及市場於不同時間作出的不同詮釋，亦非大家能力範圍之事。最好的還是問自己的感覺，於用來投資的資金中，持股比例應與投資心安程度成正比，若擔心投資風險上升，便索性減持股票套利，不要去理沽出股票後股價仍升賺少了錢的投資老生常談問題，若這個心理關口仍解決不到，還是不好去投資！
質素較佳的股票，現價買入，長線還可以，短線已不便宜，當然大家亦可選擇PE相對仍低但質素亦較低的股票，風險亦相應提高，資金仍在，追落後仍可繼續，但資金不在，落後的仍繼續落後，亦會下跌，所以要小心控制風險。
於大市不上不落，大市未作突破之時，筆者選擇再次進入抽新股遊戲，用$106,738認購了20,400股中國金屬再生(773)。筆者此次只用十萬餘元認購，亦未用上孖展，只為已很久未抽新股，需先作適應，重拾有關感覺。
投資組合
於投資組合現持股票中，金蝶國際(268)及新華文軒(811)去週皆有所動作
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金蝶國際(268)按照每股1.37港元的價格共配售9000萬新股，集資總計約為1.23億港元，用在並購上的資金約為60%，用在研發新產品的資金約為30%，另外10%則作為集團一般運營資金。同時，公司表示，本次融資還將有助于提升股東價值，通過發行新股，集團擴大了股東基礎，有利於增加股票流通性及刺激交投，資本注入助力集團實現戰略部署。
筆者短評：金蝶國際(268)之配股目的鮮明，長遠有助業績及股價，當然收購目標及價位會是關鍵。但是股價短線受壓不能避免！
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新華文軒(811)斥資2.95億元，收購從事多國語言高等學歷教育的成都學院24.3%權益；成都學院各方股東會協助學院不遲於2013年上市，若不成事，其餘兩位股東將會分4年回購集團於學院全部權益。
新華文軒(811)2年前在香港上市曾募集到約21億元資金，截至去年底還剩下16.7億元。這次公司亦順道對所得款項餘額用途作更改如下：以約60%—65%的所得款項餘額繼續用于發展出版發行之主營業務。利用其行業發展機遇尋求投資機會，優化現有主營業務的相關項目(包括招股書確定的相關項目)；以約25%—30%的所得款項餘額，尋求並用于與主業相關的其他文化傳媒及教育產業投資機會；以尚餘之所得款項餘額用于日常經營之營運資金。
筆者短評：於收購消息公佈後兩天，新華文軒(811)股價於長期停滯後終大升10%，市場似乎對此收購評價正面；有關這次收購目標是好是壞，筆者有的資訊就是四川外語學院成都學院的網址，有興趣請按此。
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另外，還有兩間公司的新聞值得參考。
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金山軟件（03888）旗下的WPS Office辦公軟件產品獲大連銀行採購，採購金額價值超過百萬元人民幣。大連銀行全國分行網點終端設備會換裝該軟件。
筆者短評：此新聞沒多大特別但正面，可惜近期股東們相繼套現，雖非大量，惟短期股價定必受壓。
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瑞銀集團發表研究報告指出，將新奧燃氣(2688)投資評級由「買入」降至「中性」，因過去半年股價錄得65%的升幅，相比恆生國企指數升幅只有30%。新奧燃氣(2688)現價相等2009年預測市帳率2.4倍，而歷史平均為1.9倍，最高則曾達2.9倍。瑞銀預期，新奧燃氣(2688)2009至2010年的股本回報率達15至16%，而2008至2010年的核心盈利年複合增長率為23%。該行指出，新奧燃氣(2688)為多隻內地燃氣股當中，擁有最好的歷史表現、回報及最強勁的盈利可能性，料淨負債水平由去年底的86%，降至2010年的58%。
筆者短評：瑞銀集團的投資評級下降使新奧燃氣(2688)股價去週受壓，但其評論卻仍很正面。既然說未來兩年盈利年複合增長率為23%，現價2009年預期PE為16.5，何貴之有？若因過去半年股價升幅比國企指數還大上一倍而武斷現價貴，大行分析員是否有點幼稚？一隻股票先前跌得多些，反彈時升得多些有何出奇，若用這理由將投資評級下降，而不是衡量其未來業績及估值，那是否武斷及幼稚！
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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)
2 comments:
紅猴先生︰多謝你經常將心得公開。你的工作很有意義。
我也是一名全職初哥散戶，在０８年頭才開始全職投資，卻遇着大跌市。我的投資策略並不進取（同你的不同）。我亦是從研究入手。
在０８年末，我曾被家人恨恨的抱怨說︰你是全職做的.....為甚麼你不知個市跌。最近投資組合回升，一位親戚卻來問number，問個市會點......我回應是不懂，他卻說我自私不願分享......凡此種種，都令我很不快樂，而且有點抑鬱。但我想真正的投資者卻小不免這樣吧﹗
直至看到你的網誌，我才知道我是「正常」的。
謝謝你在網上的分享﹗
Koo,
一個小投資者於茫茫股海中猶如一條小魚，只要不要看得自己過份重要，以為自己可稱王稱霸，只求隨着大勢游至彼岸，中間暗湧當然有，但需積極面對，繼續認清彼岸的方向，目標終可達到。
投資求財，若影響心情，只會事倍功半！
一起努力罷！
Redmonkey
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