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恒指收21,197，明顯突破50天平均線(50MA)20,943，惟成交相對去週五有所下跌，下一阻力在100MA(21,490)，亦算是短期上升軌阻力；國指收12,203，明顯突破50MA(12,034)，下一阻力在100MA(12,537)。
(按一下下圖可放大)
港元兌美元徘徊一週後再升，就算資金未是流入，亦改變了先前資金流出的劣勢。事實上，中港基金上週已錄得淨流入。
暫時仍以佔投資組合56%(以現值計)的長線投資優質股追隨大市方向，當遇到適合機會才用其他資金入貨，今天買了六福集團(590)。
今早閱報，知道六福集團(590)管理層上周於一個投資者研討會上表示，預期截至今年3月底止2010年度營業額可達46億元，亦有意將派息比率定於40%。管理層並預期，未來數年集團每年營業額增幅可保持約 10%水平，全年度純利率目標為9%。
根據過往業績，2010年3月止全年營業額46億元，純利4.14億元，每股盈利$0.84。若純利率，2010年3月止全年每股盈利$0.93。以PE8至10計，估值可達$7.4至$9.3。上週五收$6.88，加上10MA、20MA及50MA匯緊$6.8至$6.9，筆者便開市早段以$6.95買入，全日以大成交升至$7.1收市，走勢頗佳。
以派息比率40%計，2010年3月止全年派息$0.34，以現價計息率達4.8%，進可攻退可守。
(按一下下圖可放大)
另外，招商銀行(3968)供股除淨，要動用$6,670供股，有關交易已反映在投資組合。
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(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)
3 comments:
Dear red monkey:
What do u think about the annual report of 272 in the middle of 4/2010??
瑞房(0272.HK)獲高盛重申中性評級﹐目標價5.29港元。
香港時間1137（道瓊斯）--推薦股：瑞安房地產(0272.HK)獲高盛重申中性評級﹐目標價由5.27港元微升至5.29港元。該行因應瑞房延遲部分項目的入帳時間﹐調整該公司09至11年度盈利預測﹐具體為上調30%﹑0%及下調6%。以現有土儲計﹐高盛把瑞房10年度每股資產淨值調整到6.48港元﹐
Dear red monkey:
What is your 3 years target price for 272?
Thank you very much for your expert calculation !羅康瑞表示，公司將推出3年計劃，爭取2012年後，每年完工面積可達到100萬平方米，去年完工面積僅26萬平方米。此外，羅康瑞希望，2年後能在公司內部選出合適的人選出任行政總裁，自己不用每件事情都作決定，但仍會留任主席一職。
今年首10 個月，瑞安房地產已簽約售出的合同金額約為人民幣54 億元，較2008 年同期的人民幣27 億元增加一倍。連同去年已簽約售出今年交房的合同金額人民幣26 億元的預售，已鎖定簽約售出的合同金額達人民幣80 億元，其中只有人民幣10 億元在上半年交付入賬，其餘的人民幣70 億元將在下半年及來年陸續入賬。瑞安房地產最近推售上海創智天地及重慶天地兩個項目，深受歡迎。創智天地在11 月底首天推售228套住宅公寓已全部售罄。重慶天地在12 月6 日推出2 期雍江藝庭首批約370 套住宅公寓，在該週末已售出9 成共330 套，估計將能為公司帶來近人民幣3 億元的新銷售合同，銷售價格從今年年初的每平方米人民幣6,600 元升至每平方米人民幣10,300 元。
筆者一直對地產股的估值愛莫能助，因地產股估值牽涉的資產淨值經常浮動，土地變現時間不到，小投資者很難估算，所以在估值表的地產股一直沒估值。
Redmonkey
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