5 Sep 2010 - 發掘「否極泰來」的行業及股票

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：230%

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如上篇Blog所說，筆者決意執行「留得青山在」，只趁調整買質優股策略，搏汽車股否極泰來買入吉利汽車(175)及比亞迪(1211)，初步表現理想，市場忽然又有幾則利好中國汽車業的消息，市場就是這樣，消息通常往同一方向，一不離二，二不離三！

另一個否極泰來的行業消息要數8月忽然量價齊升的中國房地產，希望剛買入的世茂房地產(813)能受惠行業轉勢，只看有否國策限隨打壓，如上篇Blog所說，中港房地產股都是升浪及跌浪明顯循環交替。

上週亦買入中國人壽(2628)，$29.7下或止蝕，望市場能消化新增業務差於預期的事實，筆者目標是10%升幅。另外，急瀉一段時間的宏利(945)似有超賣後反彈之勢，剛宣佈大額集資100億加元，但此次非作改善資本比率，而是留作基本運作甚或傳聞作收購，有否極泰來之象，筆者或於週一買入。

筆者決意將投資組合運作規範化，每逢週末作深度檢討，更新「紅猴股票估值表」(按此)，選出接着一週的心水股票，當然於交易日亦會留意市場發展，作出適度策略更新。好像週五便買入中國無線(2369)及友佳國際(2398)。一直有意買中國無線(2369)，因認為仍有不錯上升水位，留意到惠理剛增持至持股5%以上，更有信心買入。友佳國際(2398)被稱為中國中高階全功能CNC工具機(即數碼機床)市場龍頭，今年首8個月接了14.4億人民幣生意，過往每年最高營業額為8億多，今年首半年營業額及純利均大破歷史新高，若下半年和上半年業績相若，預期PE約11，可有不錯上升空間。但需留意應收帳大增及180天以上應收帳達$47M的風險，公司解釋為「本集團亦允許客戶保留若干比例之未償還結餘作為一年保證期之保留金。」現金流亦靠於台灣集資兩億才能保持正數，不要忘記當中風險，嚴守止蝕！

本週末深度研究下，得出的最佳投資為海天國際(1882)，另外中國民航信息(696)及神威藥業(2877)也不錯，中國燃氣(384)、ASM太平洋(522)及中國水務(855)則可侍調整買入。

(按一下下圖可放大)


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