7 Sep 2010 - 中國汽車銷售8月復甦言之尚早？

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：234%

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昨天買入的海天國際(1882)及神威藥業(2877)表現未有突破，屬正常，因筆者不是什麼金手指！反而上週五買入的中國無線(2369)及友佳國際(2398)表現屬不正常，只是啱啱遇着剛剛，買入兩天分別升了13%及7%。

繼友佳國際(2398)後，筆者再買入中期業績表現卓越，從事向TFT-LCD面板及不同電子產品之製造商提供有關應用表面貼裝技術(SMT)生產解決方案的峻凌國際(1997)，最近管理優良的ASM太平洋(522)亦剛收購西門子的SMT業務。峻凌國際(1997)今天頭八個月理想，估值應得到向上重估。

今天亦買入華潤微電子(597)，經重組後交出理想中期業績，望得到市場重新評估其應有價值。公司經營半導體業務的主要製造商，主業包括開放式晶圓代工、集成電路(IC)設計、IC封裝測試和分立器件。另一方面，毛利率又較一般產品高10%的綠色照明及電源管理上半年收入分別增長66%及55%，已佔收入33%。公司亦進軍生產電動車電池，短期內對盈利貢獻不大，但多一個憧憬。

信星集團(1170)今天再大升，筆者沒有追入，因決意執行「留得青山在」，只趁調整買質優股策略之故，這策略短期來說，有時屬優點，有時屬缺點，但長期來說，應是個優點！但若短時間遇到很多類似這次信星集團(1170)事件，則着着考驗投資者的EQ。

今天汽車股下跌，主因「中國發改委產業協調司長陳斌出席中國汽車產業發展國際論壇時表示，國內汽車企業的快速擴張加劇，令行業出現產能過剩風險，因此必須採取措施堅決抑制...今年年初，發改委委托中國汽車技術研究中心調查了國內20家汽車企業集團和10家骨幹整車企業09年底已形成的產能，以及2010至2015年規劃產能的情況；調查結果顯示，主要30家汽車企業09年形成整車產能1,359萬輛，2015年規劃產能達3,124萬輛；根據發改委從地方政府有關部門瞭解的規劃情況分析，「十二五」末期規劃產能已經遠遠超過這30家企業的規劃數據。」

筆者期待中國汽車協會發表的8月汽車銷售數據，但「據內地全國乘用車市場信息聯席會數據顯示，8月內地乘用車銷量為100.8萬輛，環比增長9%，同比升18.5%...但對內地自主品牌車廠的表現感到擔憂，因為今年以來，自主品牌乘用車市場份額逐月下降，從1月的35.9%降到8月的不足27%。」

另外，外電引述比亞迪(1211)8月份銷售數據顯示，該公司在內地汽車銷量約31,069輛，環比跌5.9%，同比亦跌19%。若汽車股明天續跌，筆者或先沽出比亞迪(1211)。

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