8 Dec 2008 - 理智與感性！終於買了匯豐(5)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：108%

11月14日股評「「投資是一場風險管理！」不重風險管理，只重分析只有輸錢一途！」(按此)

11月11日股評「「投資是一場心理遊戲！」不重心理，只重分析只有輸錢一途！」(按此)

11月9日股評「鑑古知今！過往十年香港股市的走勢對現况有何啟示！」(按此)

究竟投資股票，需要理智還是感性？理智的投資者，牛市時賺得較少，熊市時亦蝕得較少！感性的投資者，牛市時賺得較多，熊市時亦蝕得較多！筆者的傾向算是理智投資者，但資訊泛濫下，理智亦經常會受到考驗，作出感性的行為，或可稱為非理性行為。但是作出非理性行為亦未必是錯，因股市難測，有誰知道自己理性的分析是對還是錯？

那麼，若能牛市時感性，熊市時理性，豈非賺盡？事實上，談何容易？筆者會嘗試以理性為主，但有時會作出感性的行為，雖冒的風險大了一點，但目的自然是更佳的回報！

有投資者問為什麼筆者先前沽清人民幣，其後人民幣便顯著下挫。筆者答不到真正原因，亦不是什麼預測準確，當時是感覺要沽，這感覺有可能源自人民幣已停滯了一段時間，更大的其實是筆者的十多年投資經驗！

於投資道上過份理性其實需要很高道行，是頗辛苦的，筆者自問道行未夠，有時亦會放縱一下，以感性決定買賣。所以不少投資者反映筆者的投資組合回報，尤以經歷金融海嘯後仍然不錯，但變化多端很難根隨！但筆者需重申寫這Blog的目的是分享投資心法及正確投資態度，登出投資組合只是用來證實筆者的投資心法是對或是錯，是參考性質，從沒叫大家根隨！其實大家亦不應根隨任何人投資，而需參考各家大成融合成自己一套投資哲學，去作出屬於自己的投資決定！

好像廣告創作，最重要不是得到什麼大獎，不是受到萬千稱讚，而是要令廣告客户生意顯著上升，才會有更多廣告客户幫襯！投資一樣，就是分析技巧講到天花龍鳳，深受歡迎，最重要的最核心的還是投資回報理想與否！可惜很多投資者仍是本末倒置！

筆者定期審視各種股票，過往半年往往徒勞無功，選不上有幾隻可於現價投資，只因筆者的理性使自己定下的投資門檻太高。但筆者最近的感性(投資經驗？)告訴自己要開始買點貨，所以昨天提到「忽然想買些二三線股」，而今天亦於早上付諸行動，還終於買了筆者數年來未買過的匯豐(5)！另外，筆者重開中線投資組合，買入了金蝶國際(268)、昆明機床(300)及中海石油化學(3983)，暫時會撥出10%資金於此。

筆者的投資組合更新如下，以現值計，長線投資佔59%，中線投資暫佔4%，現金仍達37%。長線投資的成本相等恒19,000點。

(按一下下圖可放大)


事實上，今天恒指及國指一舉升破50天平均線，為今年5月以來的首次，雖尚待確認，但氣勢良好；最近日元再升至先前高位卻未觸發新一輪拆倉潮，拆倉活動似暫時收斂。

跌了這麼多，跌了這麼久，什麼壞消息已變得痲木，預期下年經濟更差亦人所共知，只是大家不知差到那個地步罷！投資氣氛亦暫時轉好，但經濟低迷兼不明朗因素還多下，市場的理智還是大於感性，今次縱是一次不錯反彈，亦需步步為營，不斷審視形勢變化，考慮善價而沽。於經濟不景這客觀大前提下，不要想得太理想，感性的反彈過後，理智還有可能要大市再試低位！

時間所限，「逐行逐業淺談」下次再續。

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