28 Jul 2011 - 紅猴文章分享：Prada的估值是否合理？

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：291%

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筆者最近實在太忙，未有足夠時間提文下，今天暫時登出在7月5日於PC Market雜誌撰文「Prada的估值是否合理？」給大家分享。當天Prada(1913)收$44.7，其後最低跌至$41.05，今天後$48.5。

文中提及「筆者認為Prada的估值PE應為28，以其今年預期每股盈利為$1.65計，即股價可達$46。Prada上市價最終以近招股下限$39.5訂價，24倍的預期PE便留有上市空間。到了今年第四季，若進取些可用今明兩年的預期每股盈利平均數作估值基礎，以其明年預期每股盈利為$2.08計，股價更可達$52。」估值原因何在，請詳閱下到文章。

(按一下下圖可放大)


投資組合

筆者於上篇股評後記及Comment記錄，於週三「以$7買入4,000股江蘇寧滬高速(177)及以$3.71買入8,000股國美電器(493)」原因是江蘇寧滬高速(177)跌得太殘，中國鐵路意外或部份人轉用公路；另外，國美電器(493)似走出內鬥，重新上路恢復鬥志，此公司尤如電器行業的百貨公司，值得更高估值。

上篇股評後記及Comment亦記錄，於週四高鑫零售(6808)上午大升，今年預期PE高達43.6，有點過份地高，所以藉機以$17.4買入2,000股弱勢多時的聯華超市(980)；另外，以$13.56買入2,000股神州數碼(861)，因其公佈於張家港成功取得智慧城市的第1個集系統建設和業務運營於一體的政府服務外包項目，若未來陸續有來，有利提升毛利率。

今天以$20.5買入2,000股澳博控股(880)，因資金仍聚焦股價高處未算高的龍頭增長股；以$2.07買入14,000股康宏理財(1019)，因剛宣佈收購星加坡同業，雖此公司去年虧損，但此顯示公司有心做大做強，不過未理解收購詳情下有點搏；以$1.78買入17,000股中信國際電訊(1883)，因股價於無原因跌得太殘，昨天以較大成交反彈，買入搏見底。另外，買入SPDR金ETF(2840)以平衡一下風險。

這數天大增持股，投資組合現金比率跌至23%。中線投資中，51%為ETF及REIT等較穩陣股票，28%為中港消費股，投資組合整體風險暫仍不太高。

(2011年7月29日後記：以$85.6沽出300股ASM太平洋(522)，蝕$1,020或3.8%。)

(按一下下圖可放大)


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