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電視廣播(511)先有免費電視發牌困擾未完，加上今年以來翡翠台黃金時段兩線劇集收視越走越低，但上週股價卻創下過往十數年新高，好像有點遺反地心吸力。不過股價短期走勢，未必能反映企業中長線競爭力，還是聰明錢看好其剛成立的中國合營公司潛力，就讓時間來證明。另一正路思考，大家或多了經互聯網用MyTV隨時隨地看劇，甚至成為美國已發酵發熱的「零電視」一族，只計算電視收看率的低收視實屬正常，更認為MyTV這新廣播平台大有可為，此為之價值所在。不過，大家只需看看公司年報，提到tvb.com及myTV的次數十隻手指數得哂，相信那些廣告收入相對集團整得營業額54億港元仍只屬皮毛，可是實際上卻拉走了不少收視點，將逐漸影響電視龐大的廣告收入，正面對報章雜誌已經歴的困局，未來怎平衡實費煞思量。
收視每況逾下的「金枝慾孽貳」，以散播謠言為故事中心，但着墨有點過重，實太沉重，因大家活着的周遭，包括投資市場，已有很多流言蜚語，回家看電視，有多少人還想被疲勞轟炸？最近國內電訊設備股再被熱炒，連中國移動(941)已經啟動5G研發亦搬出來，筆者未知事情真確性，對未來技術提升成立小組作出初步研究並不出奇，但說到行將於產業鏈投放大量資源，此層面便變了謠言一則。有時投行研究報告甚至市場對此等謠言樂此不疲，究竟是對行業的不認識，還是有心而為之，市場總需要一點故事炒作罷。中國電訊界近年最經典的謠言莫過於蘋果為中國移動推出支援TD-SCDMA的3G iPhone，筆者雖對電訊發展略有認識，但以外行人角度的基本推論亦可知難成其事，於此專欄亦多次提及，可惜人微言輕，當然未能改變市場看法，但事實上現在說到蘋果也落了，這個謠言仍只是謠言，縱成真作用已不大，反而因此謠言投資中國移動已成為反智行為。
中國移動的TD-LTE制式4G今年能發牌商用的消息，已逐漸變得現實，但真的能幫其走出困局嗎？筆者實有所保留。雖然TD-SCDMA制式的技術實無可取之處，但其失敗在於沒有足夠熱賣手機支援及國際數據漫遊的不便，於此層面上，筆者曾對TD-LTE有所憧憬，但到現在卻發現骨子裡似還未有變！但TD-LTE在中國是4G的先行者呀，為什麽不行？那請反問自己，若最新款iPhone或Galaxy智能手機未能支援4G，你情願繼續用3G，還是用其他手機上4G？當大部份智能手機應用在3G上已游刃有餘，那用4G的邊際得益着實不高，所以「4G並不是賣點」！
當信利國際(732)及端聲科技(2018)剛公佈的今年首數月銷售遠超市場甚至公司本身的預期時，還是繼續留意那些「鹬蚌」中國電訊營運商競爭圈外的「漁人」股票較為踏費，謠言止於智者！
(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有信利國際(732))
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筆者現為華富嘉洛證券資產管理副總裁，幫助客人管理股票投資組合，詳情請按此。
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