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「紅猴股票估值表」(按此瀏覽)2011年1月更新版，增加「2011年上半年估值」及「預期回報」兩欄目
昨天談及美即控股(1633)的中期業續顯示其稅務優惠減少影響其盈利不少，今天傳媒未有提及，但還是市場最真，今天此股下跌12.6%。去年下半年不少新股以超高估值上市，著實風險不小，所以筆者鮮有認購，縱認購亦短線沽出，因這些半新股若業績未能非常理想，就會如美即控股(1633)從高位下跌超過30%。
投資組合
聯想(992)剛公佈第三季業績(按此)，筆者亦將於下週的PC Market發表有關其流動互聯網夢的文章。事實上，聯想(992)的移動業務比重還輕，競爭力暫不顯著，暫時股價走勢仍得看個人電腦業務，什麼「樂Phone」、「樂Pad」暫只是未來增長故事。
「在截至2010年12月31日止三個月，集團的銷售額年比年上升22.0%至58.08億美元，其中集團的個人電腦業務銷售額為55.90億美元，年比年增長17.4%，而移動業務銷售額為2.18億美元。」
個人電腦方面，新興市場將成增長引擎。
「中國佔集團整體銷售額的46.2%...在中國的個人電腦銷量錄得12.7%年比年增長，使集團的市場份額年比年上升2.4個百分點至32.2%的歷史新高...」
「新興市場（不包括中國）佔集團整體銷售額的19.2%...集團的市場份額進一步上升至6.6%，較去年上升1.2個百分點...在部份主要地區的市場份額已經達到雙位數字，其中印度的市場份額在第三季達到10.3%，並且錄得經營溢利。集團在新興市場錄得1,300萬美元經營虧損，而在前一季及去年同期的經營虧損分別為1,700萬美元及600萬美元...」
柳傳志於去年中曾說過，於新興市場最重要盡快取得10%市佔率，其後盈利便隨之出現，於印度市場已達這個Tipping Point，但陸續有來。
「成熟市場佔集團整體銷售額的34.6%」
於成熟市場上，上月與NEC強強聯手，共同發展日本個人電腦業務，以從規模效率中得益。
投資組合
因跌破筆者止賺價及支持$4.25，今天以$4.22止賺8,000股中國無線(2369)，連股息賺$3,493或11.5%。此股走勢很差，低收$4.06。
(按一下下圖可放大)
今天國泰(293)有所反彈，地產收租股亦有支持，投資組合現金較多下，決定買入息率達2.5%的太古A(19)。不過地產股持續弱勢，地產發展股為甚，若大市反彈，地產股卻起不了，有可能市場表達出樓價行將見頂的訊息。今天報章報導有投資者以摸貨形式炒賣葵涌廠廈Store Room，雖云回報仍有4至5厘，但筆者已隱隱嗅到泡沫爆破前「乜都炒一餐」的氣味，視乎泡沫可維持多久才爆破。
(按一下下圖可放大)
(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)
8 comments:
如要買水泥股，哪隻較可取？謝！
又補充：2128前幾天大跌，是因被踢出大摩的中國指數。
市場調研公司Gartner的數據顯示，2010年全球個人電腦市場份額前四位分別是惠普、戴爾、宏碁和聯想。此前惠普、戴爾和宏碁的財報顯示，最近一個季度這三個公司的淨利潤分別是25.38億美元、9.27億美元和39億元新台幣（約合1.32億美元），聯想集團目前季度淨利潤接近1億美元。」
聯想稱已連續5個季度，增長幅度領先各主要電腦廠商；而市佔率則按年增加1.5個百分點至10.2%。
期內銷售23.8萬部「樂Phone」，按季增長一倍，今個季度會推出平板電腦，其後再向海外銷售。
在新興市場方面，聯想第三季仍錄得1,300萬元經營虧損，但較第二季已有所收窄。楊元慶指，公司於新興市場採取積極進攻，搶佔市場的策略，在市佔率突破兩位數之後，才會體現盈利。他以印度市場為例，第三季市佔率首度達雙位數，已對公司貢獻盈利約300萬元。楊應超預計，新興市場2012財年有望轉虧為盈，未來會成為其最有力的增長來源。現時聯想於15個國家享逾10%的市佔率，較上一季度多5個，當中13個屬新興市場，發展新興市場策略會以追求雙位數市佔率為優先。一二財年有望轉虧為盈，未來會成為其最有力的增長來源。
集團於期內，以每股4.11元至4.6元於聯交所，購回8,933萬股普通股，涉及資金3.88億元，購回的股份已被註銷。
結果晚上傳出IBM要套現手上全部的聯想股份，會唔會係低位入場的最後機會？
IBM昨日於收市後，以每股 4.68至 4.71元價格，配售 4.357億股聯想股份，佔公司已發行股本約 4.3%，配售價較昨日收市價 4.88元，有 3.5%至 4.1%的折讓。IBM在是次配售後，將不再持有聯想任何股權。
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