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美國Dow Jones Industrial Index(道指)上週剛升破2007年時的歷史新高，比較兩個時間，現時的經濟數據明顯比2007年時差，唯一亮點是聯儲局資產負債表已加大了數倍，當然是源於量寬(QE)政策。不過，以指數成份股的估值看，卻比2007年時合理及健康。
若是2007年經濟環境良好出現非合理的估值，現時經濟環境較差卻估值合理，未來道指會否續升，首先看經濟能否持續復甦，另外要看源於全球皆QE下的資金，會否湧美推升估值至不合理水平。客觀事實是美國經濟數據持續轉佳，而美匯指數則自今年2月起上升勢頭未止。
(圖片來源：hket.com、Appledaily)
筆者現為華富嘉洛證券資產管理副總裁，幫助客人管理股票投資組合，詳情請按此。
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