18 Oct 2009 - 港股分析報告 - 天能動力 (819)

投資組合自2005年12月14日成立日計至今回報：198%

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<每股盈利>
2007 = $0.24
2008 = $0.27
2009 = $0.30 (預期)
2010 = $0.39 (預期)

<估值>
2008-2010預期每股盈利每年複式增長 = 20%
2010估計PE = 12 (PEG<1因此股未來盈利增長預測尚待確認，需打個折扣)
2010估值 = $0.39 * 12 = $4.68
2010估計PE = 15 (若相信其電動汽車及環保電池慨念)
2010估值 = $0.39 * 15 = $5.85

<機會及風險>
10月初配股集資，股東藉機減持，股價隨即大跌，於$4附近整固
公司有機收購日本及意大利電動汽車製造商，打造慨念，但不知是否配股前托價技倆
公司與奇瑞、吉利與江蘇雅迪等車廠展開技術合作，研發用於純電動汽車的鉛酸電池，又是另一慨念
公司行將大規模生產的儲能電池已接訂單，這個較實際(主要應用在路燈，白天透過太陽能及風能儲電供晚上使用)

<人氣度>
最近一個月，未有大行推薦；只有數份報紙的散户分析專欄作推介。
人氣度偏低，表面缺乏買盤動力，但配股後不排除有炒作資金舞高弄低

<值搏率>
現價$3.92 (2009年10月16日)
短線保守目標價$4.68、止蝕價$3.6 ($3.6為近月支持位)
值搏系數 = 2.4，不值搏
若信其慨念受市場認同，短線目標價$5.85、止蝕價$3.6 ($3.6為近月支持位)
值搏系數 = 5.9，尚算理想
(值搏系數 =目標利潤 /止蝕虧損)

<建議>
若不信其電動汽車及環保電池慨念，此股只是一間電動自行車電池製造商，現價不值搏
若信其慨念受市場認同，而投資者肯承檐這風險，現價尚可，但向下嚴守止蝕
不想冒太大風險，寧棄勿取

(按一下下圖可放大)


(Contact: redmonkey@redmonkey.hk)